Arkusze kalkulacyjne Excel dla opcji binarnych Ten artykuł wprowadza opcje binarne i zapewnia kilka arkuszy kalkulacyjnych. Opcje binarne dają właścicielowi stałą wypłatę (która nie zależy od ceny instrumentu bazowego) lub w ogóle nic. Większość opcji binarnych ma styl europejski, są one wyceniane za pomocą równań zamkniętych uzyskanych z analizy Blacka-Scholesa, a wypłata ustalana jest w momencie wygaśnięcia. Środki pieniężne lub nic Wzmocnienie Aktywów lub opcji nic Opcje binarne mogą być Gotówkowe lub Nic, lub Zasób lub Nic Środki pieniężne lub nic nie mają stałej wypłaty, jeśli cena akcji jest wyższa od ceny wykonania po upływie terminu ważności. Wpłata gotówkowa lub zerowa ma stałą wypłatę, jeśli cena akcji jest niższa od ceny wykonania. Jeśli aktywa zostaną sprzedane po strajku w momencie wygaśnięcia, wypłata środków lub brak połączenia jest równa cenie aktywu. Odwrotnie, zasób lub nic nie ma wypłaty równej cenie aktywów, jeśli inwestycja odbywa się poniżej ceny wykonania. Te ceny arkusza kalkulacyjnego w programie Excel Brak opcji Środki pieniężne lub Nic lub Opcje Nic w dwóch walutach Opcje z opcją binarną są wyceniane na dwóch aktywach. Mają cztery warianty, oparte na relacji ceny spot i strike. w górę i w górę . Są one płatne tylko wtedy, gdy cena wykonania obu aktywów jest niższa od ceny spot obu aktywów w górę iw dół. Są one płatne tylko wtedy, gdy cena rynkowa jednego składnika aktywów przewyższa jego cenę wykonania, a cena kasowa drugiego składnika aktywów jest niższa od jego ceny wykonania lub nie występuje. Płacą one z góry ustaloną kwotę ceny kasowej obu aktywów powyżej ich ceny gotówkowej lub nic nie dają. Płacą one z góry ustaloną kwotę, jeśli cena rynkowa obu aktywów jest niższa niż próg strajku Poniższy arkusz kalkulacyjny Excel wycenia wszystkie cztery warianty za pomocą rozwiązania zaproponowanego przez Heynena i Kat (1996). Opcje C-Brick są zbudowane z czterech opcji dwóch aktywów: gotówki lub nic. Posiadacz otrzymuje określoną z góry kwotę gotówkową, jeśli cena A aktywów znajduje się pomiędzy górnym i dolnym strajkiem, a jeśli cena aktywów B mieści się między górną a dolną wartością strajku. Opcje Supershares Supershare są oparte na portfelu aktywów z akcjami wyemitowanymi w stosunku do ich wartości. Supershares płacą wcześniej określoną kwotę, jeśli aktywa bazowe są wyceniane między wyższą a niższą wartością po wygaśnięciu. Kwota ta jest zwykle stałą częścią portfela. Supershares zostały wprowadzone przez Hakansson (1976) i są wyceniane za pomocą następujących równań. Opcje przerw Opcja luki ma cenę progową, która określa, czy opcja wypłaci. Cena wykonania decyduje jednak o wielkości wypłaty. Wypłata opcji luki jest określana na podstawie różnicy między ceną aktywów a luką, o ile cena składnika aktywów jest wyższa lub niższa od ceny wykonania. Cena i wypłata opcji typu Gap w stylu europejskim są określone tymi równaniami, w których X 2 jest ceną wykonania, a X 1 jest ceną progową. Rozważ opcję kupna z ceną wykonania równą 30 i naliczeniem luki równym 40. Opcja może być wykonana, gdy cena aktywa jest wyższa niż 30, ale nic nie płaci, dopóki cena aktywa nie przekroczy 40. Pobierz arkusz kalkulacyjny programu Excel do opcji ceny przerwy Opuść Odpowiedź Anuluj odpowiedź Like the Free Arkusze kalkulacyjne Master Baza wiedzy Najnowsze posty W teorii, w jaki sposób zmienność powinna wpływać na cenę opcji binarnej Typowa opcja pieniężna ma bardziej zewnętrzną wartość, a zatem zmienność odgrywa o wiele bardziej zauważalny czynnik. Teraz powiedzmy, że masz opcję binarną wycenioną na .30, ponieważ ludzie nie wierzą, że po wygaśnięciu ich wartość będzie równa 1,00. Jak duża zmienność wpływa na tę cenę Zmienność może być wysoka na rynku, podnosząc cenę wszystkich kontraktów opcji, ale czy opcje binarne zachowują się inaczej Nie doszedłem jeszcze do tego, jak zostały one dotknięte w praktyce, tylko szukałyby, czy będą się różnić W teorii. Ponadto pliki binarne CBOE są dostępne tylko w przypadku indeksów zmienności, więc staje się nieco zbędne, próbując określić, jak bardzo wartość zmienności wpływa na cenę opcji binarnych na zmienność. Zapytany Sep 29 11 o 2:21 Cena opcji binarnej, ignorując stopy procentowe, jest w zasadzie taka sama, jak phi (S) CDF (lub 1-phi (S)) końcowego rozkładu prawdopodobieństwa. Ogólnie rzecz biorąc, rozkład terminali będzie logormalny z modelu Blacka-Scholesa lub blisko niego. Cena opcji to C e intKinfty psi (ST) dST P e int0K psi (ST) dST Zmienność zwiększa dystrybucję, a pod modelem Blacka-Scholesa nieco zmienia jej tryb. Ogólnie mówiąc, zwiększona zmienność zwiększy gęstość w regionie wypłat dla opcji out-of-the-money, zwiększając w ten sposób ich wartość teoretyczną. Zakładając, że twoja opcja była warta 0,30 z powodu prawdopodobieństw, a nie wysokich stawek bez ryzyka r, większa zmienność zwiększy jej wartość. Zwiększ gęstość w regionie no-payoff dla opcji na pieniądze, zmniejszając w ten sposób ich wartość teoretyczną. Opcja warta teraz 0,70 straci wartość, ponieważ prawdopodobieństwo zakończenia poza regionem wypłat wzrasta. Gdy sigma zbliżająca się zbliża, wszystkie ceny opcji zbliżają się do 0 dla połączeń i 1 dla putów. W kraju Blacka-Scholesa, mimo że pojęcie frac do 0 i rozkład prawdopodobieństwa rozprzestrzenia się aż do nieskończoności po stronie dodatniej i ujemnej wykładniczej jego rozkładu, koncentruje się on lognormalnie na wartościach mniejszych niż jakiekolwiek skończone uderzenie . W związku z tym połączenia poza strefą pieniężną przyjmują maksymalną wartość przy pewnej zmienności, która koncentruje możliwie największe prawdopodobieństwo poniżej strajku, zanim koncentracja dystrybucji będzie zbyt bliska zeru. Edytować . Ogromne podziękowania dla Veekena za wskazanie, że są to połączenia pozapłacowe, a nie put, które przybierają maksymalną teoretyczną wartość. Nie rozumiem co masz na myśli przez 39flat39 pochylenie w modelu BS. Jak tylko sigmagt0, występuje pochylenie w modelu BS. Pozwólcie, że oddam pierwszą całkę powyżej do terminów BS: BinaryCashCall e N (d2) z d1, d2 tutaj: en. wikipedia. orgwikihellip. jako sigma do infty, d1 do infty a d2 do - infty. To sprawia, że N (d2) wynosi 0, a zatem tworzy binarną cenę wywoławczą 0. Przez oczywistą symetrię, układ binarny przechodzi na 1 w przypadku. Wszystko to w świecie BS. Dziękuję za Twój czas. ndash Veeken 8 maja o 20:48 Veeken: dziękuję za wskazanie błędu. Mówiąc, że w przypadku opcji-trade sensequot mam do czynienia ze skośnym pochyleniem, mam na myśli, że sprzedawca opcji będzie postrzegał opcję vols jako taką samą dla wszystkich ostrzeżeń, jeśli ceny opcji zostały wygenerowane przez model BS. W sensie momentów dystrybucji, jesteś całkiem poprawny, że trzeci moment (pochylenie) jest ujemny dla tego modelu. Jest to niefortunne zderzenie terminologii między traderami i matematykami, że to samo słowo jest używane w obie strony. ndash Brian B 10 maja o 0:35 Mam dowód matematyczny bez wykresów i zdjęć. Załóżmy, że r0, chcemy zobaczyć, co się stanie, jeśli zmienność zmieni się w EQ1. Ta ostatnia ilość to Q (STgtK) Q (log ST gt log K). Pod Q wiemy, że STS0 expleft (-frac12 sigma2T sigma WTright), więc log ST jest dystrybuowany jako N (log S0-frac12sigma2T, sigma2 T). Możemy więc napisać Qleft (log sigma sqrt N (S0) - frac12 sigma2T gt log Kright), który jest równy Qleft (Ngtfrac frac12 sigma2T right). Ponieważ f (y) Q (Ngty) maleje w y, wystarczy zbadać yy (sigma) frac frac12 sigma2T. Jeśli KgtS0 (z opcji pieniędzy), to jeśli sigma na 0, y (sigma) na infty i to samo dzieje się, jeśli sigma do infty. Stąd istnieje minimum dla sigmasqrt. Dochodzimy (przez ciągłość), że f (y (0)) 0, f (y (infty)) 0, a my mamy maksimum dla sigmasqrt. Jeśli zamiast KltS0 (w opcji pieniężnej), sigma na 0 daje - infty, sigmato infty nadal daje infty i funkcja y (sigma) jest ściśle rosnąca. Zatem f (y (0)) 1, f (y (infty)) 0 i f zmniejsza się. Wreszcie dla opcji pieniężnej S0K mamy f (y) Qleft (N gt frac12 sigma sqrt Tright), więc f (0) frac 12, a f ściśle zmniejsza się do wartości 0. Mam nadzieję, że ta pomoc. Opcje binarne: Ceny i Grecy Opcje binarne to rodzaj opcji egzotycznej, dla której wypłata zależy od tego, czy ostateczna cena akcji jest większa, czy mniejsza od ceny wykonania. Opcja połączenia binarnego płaci, jeśli. podczas gdy opcja binarnego puta się opłaca. W tej Demonstracji ustalamy kwotę wypłaty za cenę wykonania. Jak pokazuje ta Demonstracja, cena opcji binarnych8212 i jej pochodna w odniesieniu do różnych wejść modelu8212 wyświetla pewne interesujące różnice w porównaniu do bardziej znanego zachowania europejskich opcji. Na przykład parytetowe opcje binarne stają się bardzo duże tuż przed wygaśnięciem, co w praktyce sprawia, że trudno jest zabezpieczyć takie opcje (migawka 1). Innym przykładem jest quotthetaquot wywołań binarnych, które mogą być dodatnie, gdy opcja jest cytowana w teście ceny (to jest, gdy spot strike), natomiast teta opcji europejskich jest zawsze ujemna (Snapshot 2). J. C. Hull, Opcje, kontrakty terminowe i inne instrumenty pochodne. Upper Saddle Creek, NY: Prentice Hall, 2006. TRWAŁA CYTOWANIE
No comments:
Post a Comment